O que é o trading de CFDs e como funciona?

• Um contrato por diferença (CFD) é um acordo para trocar a diferença no valor de um instrumento financeiro entre a abertura e o fecho do contrato.
• Um trader de CFDs nunca assume realmente a propriedade do ativo subjacente: apenas especula no movimento de preço desse ativo.
• Um lucro, ou perda, ocorre dependendo da flutuação do movimento do preço do ativo.
• Os CFDs permitem aceder aos ativos subjacentes, por um preço mais baixo, do que comprar o ativo diretamente, uma vez que os CFDs permitem negociar em margem.
• O trading de CFDs é um produto alavancado.
• Através dos CFDs, os traders podem abrir posições longas (compra) e curtas (venda), o que lhes permite negociar em mercados altistas e baixistas.

Os contratos por diferença (CFDs) são um produto derivado, em que um trader especula no movimento do preço de vários instrumentos financeiros, como ações, obrigações, Forex, matérias-primas e índices.

Através dos CFDs, os traders têm a possibilidade de abrir uma posição em mercados em alta ou em baixa. 

Se acreditarem que o mercado irá subir, podem abrir uma posição longa (compra). Se acreditarem que o mercado irá descer, podem abrir uma posição curta (venda).

Ao contrário do investimento tradicional, em que os traders e os investidores assumem a propriedade dos ativos financeiros, com o trading de CFDs não assumem a propriedade de nenhum ativo subjacente, o que, em algumas jurisdições, pode ter vantagens fiscais.

Por exemplo, os traders que negociam em CFDs no Reino Unido não têm de pagar imposto de selo porque não assumem a propriedade do ativo subjacente.

Também pode ser importante relembrar que os CFDs não têm uma data de vencimento fixa, ao contrário das opções ou dos futuros. 

Em vez disso, uma negociação de CFDs é fechada assim que o trader abre uma posição na direção oposta à que têm aberta. Por isso, se têm uma posição longa (compra) aberta num ativo, teriam de abrir uma posição curta (venda) para fechar a negociação.

Quando um trader decide manter uma negociação aberta de um dia para o outro (overnight) há lugar ao pagamento de uma comissão, da qual falaremos mais adiante.

No trading de CFDs, celebra-se um contrato de acordo (entre um trader e um corretor de CFDs) para liquidar a diferença de preço do ativo subjacente, desde que a negociação é aberta até que é fechada.

Os traders irão comprar ou vender diversas unidades (também chamadas contratos) do instrumento financeiro que escolheram, que está indexado a um ativo subjacente. Através dos CFDs, um trader não assume a propriedade do ativo subjacente (ao contrário do trading tradicional em que assumiriam a propriedade desse ativo).

Como já referimos, os CFDs são uma forma de negociação de derivados que permite, ao trader, abrir uma posição longa (compra), quando acredita que o mercado irá continuar a subir. Ou então abrir uma posição curta (venda), se acredita que o mercado irá cair.

Nos CFDs, serão sempre apresentados dois preços na plataforma de trading. Que são o preço de venda/ask, que é o preço que os traders irão usar para abrir uma posição longa. 

Depois, existe o preço de compra/bid, que é o preço que os traders irão utilizar quando querem abrir uma posição curta.

O preço de venda/ask será sempre ligeiramente mais elevado do que o preço de compra/bid. A diferença entre estes dois preços é aquilo a que se chama o spread.

Alguns corretores poderão cobrar uma comissão pela abertura e fecho de uma negociação; outros terão spreads mais alargados para compensar o facto de não cobrarem uma comissão. Mas o spread existe, sempre.

Uma vez que a negociação de CFDs é um produto derivado, também é realizado com alavancagem, em que um trader poderá abrir uma posição de maior dimensão com um montante de capital mais pequeno, chamado margem. A que também se pode chamar trading alavancado.

A forma como os lucros e as perdas são calculados é determinado pelo número de pontos (ou pips) que o mercado se movimenta na direção pretendida pelo trader, correlacionada com o número de unidades que podem ter comprado ou vendido.

Agora que já vimos algumas informações importantes sobre o que são CFDs e como funcionam, vamos ver alguns exemplos, para que tenha uma melhor compreensão, de uma perspetiva de mercado.

No primeiro exemplo, iremos analisar como seria num mercado altista e, no segundo exemplo, como seria num mercado baixista.

Assumir posições longas (compra)

Imaginemos que um trader quer comprar (assumir uma posição longa) ações da Google porque acredita que o mercado irá continuar a valorizar.

Compra 10 CFDs de ações da Google, por $100/ação, o que dá um valor total de $1.000, em que cada CFD é igual a um movimento de $1 no preço das ações da Google. Se o preço das ações subir para $110/ação, teria um lucro de $100.

Para calcular o montante, o trader terá de multiplicar a quantidade de unidades de CFDs pelo valor que o preço das ações subiu ($10 x 10 CFDs).

Os lucros realizados excluem todas as taxas e comissões cobradas pelo corretor.

Assumir posições curtas (venda)

Imaginemos que um trader analisa a Google e prevê que o preço irá cair. Abre uma posição curta (venda), vendendo 10 unidades de CFDs na Google, pelo preço de $100/ação. De novo, vamos assumir que cada CFD equivale ao movimento de $1 no preço das ações da Google.

A cotação das ações cai para os $90, o que lhe dá um lucro de $100. Para calcular os ganhos da posição curta, os cálculos são os mesmos da posição longa. O número de CFDs vendidos é multiplicado pelo valor do movimento do preço do mercado ($10 x 10 CFDs).

De novo, os lucros realizados excluem todas as taxas e comissões cobradas pelo corretor.

É bom lembrar que se o mercado se movimentar de forma contrária à previsão do trader, quer seja numa posição longa ou numa posição curta, irá registar perdas na sua negociação.

No trading de CFDs os traders têm um vasto leque de instrumentos financeiros por onde escolher. Alguns destes instrumentos incluem:

• Forex: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, EUR/GBP, entre outros.
• Matérias-primas: ouro, prata, petróleo, entre outros.
• Ações: Google, Microsoft, Apple, Vodafone, entre outras.
• Índices: S&P 500, Dow Jones, DAX 40, FTESE 100, entre outros.

Também existem outros mercados em que os traders podem participar, como os de opções, obrigações e taxas de juro.

Uma conta de CFDs permite-lhe negociar em diversos instrumentos financeiros, especulando no movimento do preço de diversos ativos financeiros para, possivelmente, ter lucros.

O que é realizado através do trading em margem, com alavancagem, o que significa que o trader só tem de investir um pequeno montante de capital, a que se chama margem.

Um trader poderá querer garantir que tem sempre fundos suficientes para cobrir eventuais perdas. Este montante também pode ser chamado de margem de manutenção. O valor pode oscilar de acordo com o preço do ativo em que poderá estar a negociar.

Se um trader regista perdas consecutivas, e a margem de manutenção já não conseguir cobrir estas perdas, poderá receber um aviso de margem. Esta notificação indica que terá de depositar mais fundos na sua conta. Caso contrário, o corretor poderá fechar, automaticamente, todas as suas posições em aberto.

Antes de um corretor permitir ao trader a utilização de margem, poderá ter de reunir informações adicionais, como a sua identidade e capacidade para cobrir eventuais perdas.

Para ganhar alguma experiência, os traders principiantes poderão começar com uma conta demo, antes de evoluírem para uma conta real. Quando abre uma conta real, também terá de garantir que possui os fundos necessários para começar a negociar.

Por vezes, os corretores exigem que o novo trader responda a algumas perguntas para testar os seus conhecimentos e garantir que compreende os riscos do trading em margem. Primeiro que tudo, será importante aprender a negociar com alavancagem e margem.

No trading de CFDs, existem três custos diferentes que os traders deverão considerar na sua negociação. Vamos analisá-los, mais detalhadamente, para que tenha uma melhor compreensão daquilo a que deverá estar atento.

1. O primeiro custo é o spread. Como já referimos, o spread é a diferença entre o preço de venda/ask e o preço de compra/bid de um ativo. O spread é pago automaticamente cada vez que uma negociação é aberta, independentemente de ser uma posição longa ou curta. Embora os spreads sejam, normalmente, mínimos, talvez não seja má ideia comparar os spreads de diferentes corretores.
2. O segundo custo é a comissão. Embora alguns corretores afirmem que não cobram comissões, normalmente isso é compensado por um spread mais alargado. Se um corretor cobrar uma taxa de comissão, normalmente isso aparece como percentagem do valor do ativo. Normalmente, as comissões são cobradas pela abertura e fecho de uma negociação.
3. O último destes três custos é a comissão overnight (de um dia para o outro). Estas taxas aplicam-se quando um trader decide manter as suas negociações abertas durante mais do que um dia. Normalmente, são taxas fixas, cobradas pelo corretor. Nalguns casos, um trader pode ganhar juros com o valor das suas negociações, dependendo da posição que abriu e da direção do mercado.

Vamos analisar algumas das vantagens de negociar através de CFDs.

Disponibilidade do mercado

Os CFDs são produtos derivados, o que significa que os seus preços derivam de instrumentos financeiros no mercado subjacente. Isso permite, aos traders, especular nos movimentos de preço de diversos instrumentos financeiros através da negociação de CFDs.

Alguns dos instrumentos mais populares incluem Forex, índices, ações, obrigações, matérias-primas, entre outros.

Dito isto, os traders poderão utilizar o trading de CFDs para diversificar as suas carteiras.

Possibilidade de assumir posições longas ou curtas

Como já referimos, os traders têm a opção de abrir posições longas (compra) e curtas (venda). A vantagem, aqui, é mais a capacidade de abrir posições curtas (venda) porque, embora seja possível, é difícil “shortar” negociações no investimento tradicional.

O que permite assumir posições curtas (vender) quando o mercado cai de maneira atrativa para os traders.

Alavancagem e margem

A alavancagem permite abrir uma posição maior com apenas uma fração do montante requerido, depositando uma pequena parte do capital na sua conta, a que se chama margem.

O trading com alavancagem, através da margem, pode amplificar os lucros, caso o mercado se movimente na direção desejada. A razão é que os lucros são calculados com base no valor total da posição e não apenas na margem inicial usada para abrir a posição.

Horários de Negociação

Os traders podem negociar nos horários de mercado de todos os instrumentos financeiros populares. Os horários de negociação do mercado para esses instrumentos financeiros incluem os seguintes:

• Índices: o mercado de índices funciona 24 horas por dia, 5 dias por semana.
• Forex: o mercado de Forex está aberto 24 horas por dia, 5 dias por semana.
• Matérias-primas: também estão disponíveis 24 horas por dia, 5 dias por semana.
• Ações: estão disponíveis para negociação apenas durante os horários das bolsas em que são cotadas. Por exemplo, as ações das empresas americanas cotadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque só estão disponíveis para negociação nos horários em que a Bolsa de Valores de Nova Iorque estiver aberta.

Não importa onde se encontra: existe sempre mais do que um mercado aberto em que pode participar.

Cobertura

Os traders e os investidores podem incorporar técnicas de cobertura (na sua estratégia), de forma a compensar eventuais perdas nas suas carteiras. A cobertura funciona pela abertura de uma posição oposta à que existe na carteira do trader.

Por exemplo, imaginemos que um trader tem uma posição longa na Google na sua carteira principal e vê que o mercado começa a cair. 

Pode então abrir uma posição curta na Google, através de CFDs, o que o poderá ajudar a compensar eventuais perdas que possa ter com a queda do preço da Google.

Agora que já falámos das vantagens do trading de CFDs, vamos analisar algumas desvantagens.

Risco

O trading de CFDs é um ambiente dinâmico e, tal como com todas as outras formas de negociação, existem riscos. 

Dos mais importantes, quando negocia em CFDs, são as perdas na conta dos traders. Estas perdas ocorrem quando o mercado começa a movimentar-se contra a sua previsão.

E porque o trading de CFDs é feito através da alavancagem, existe a possibilidade de perder mais do que a margem inicial exigida para abrir uma negociação. A razão subjacente é que, com a alavancagem, os lucros e as perdas são calculados com base no valor total da posição e não apenas na margem inicial.

Como já mencionámos, o trading com alavancagem pode amplificar os potenciais lucros, mas também pode amplificar as possíveis perdas. Por isso é, ao mesmo tempo, uma vantagem e uma desvantagem para os traders.

Quando a conta de um trader regista perdas consecutivas, poderá receber uma notificação de aviso de margem, a informar que terá de depositar mais fundos na sua conta. Se não for corrigido, o corretor poderá fechar todas as negociações em aberto, de forma automática.

Pagamento do spread

Quando abre uma negociação, o pagamento do spread pode parecer uma pequena desvantagem para os traders com uma conta de grande dimensão. No entanto, pode ser assustador para os traders com contas mais pequenas, uma vez que isso pode limitar potenciais lucros.

Também existem casos em que os corretores que não cobram comissões pela abertura e fecho de negociações, mas têm spreads mais alargados. Isto pode impactar os potenciais lucros do trader, sobretudo porque terão de pagar spreads maiores, quando abrem uma negociação.

Fraca regulamentação da indústria

A regulamentação do trading de CFDs varia, de acordo com a jurisdição do trader. Algumas jurisdições impõem restrições, emitidas pelas autoridades financeiras, sobre vários aspetos desse tipo de negociação, como o nível de alavancagem disponível aos traders.

Uma vez que a indústria não é muito regulada, a credibilidade dos corretores de CFDs está muito dependente da sua reputação, situação financeira e longevidade. Dito isto, poderá ser aconselhável realizar uma diligência prévia (due diligence) do corretor antes de abrir uma conta.

Como já mencionámos, o trading de CFDs, tal como noutros tipos de negociação, tem alguns riscos que terá de avaliar. Por isso é tão importante ter uma sólida gestão do risco como parte de qualquer estratégia de trading, uma vez que pode ajudar a limitar potenciais perdas.

Antes de começar a negociar em CFDs, existem alguns fatores que poderá querer considerar antecipadamente, como decidir em que mercados quer negociar. Isto porque cada mercado tem o seu próprio nível de volatilidade e de liquidez, o que pode ter impacto nas suas negociações.

Após decidir em que mercados negociar, os traders poderão querer definir uma estratégia de negociação. Esta estratégia pode ser vista como um guia para atingir determinadas metas e objetivos, como quando abrir uma negociação, quando realizar mais-valias ou quando reduzir as perdas. Também podem incorporar algumas ferramentas, como o VIX (índice de volatilidade) na sua estratégia de negociação, que lhes permite ter insights sobre o sentimento do mercado e a potencial volatilidade. O que, em última instância, os ajudará a tomar decisões mais fundamentadas.

Tudo isto de que falámos é apenas um resumo, uma vez que existem muito mais fatores a considerar quando cria uma estratégia de trading e de gestão do risco.

Estratégias de gestão de risco

O trading de CFDs acarreta riscos, mas os traders podem limitá-los através da utilização de estratégias de gestão de risco fundamentais:

• Ordens de stop loss e de take profit: as ordens de stop-loss fecham, automaticamente, as negociações perdedoras, a um preço pré-definido, para limitar potenciais perdas. As ordens de take-profit preservam os lucros, quando se atinge um objetivo de preço. Muitos traders aplicam um rácio de risco/retorno de 1:2, ou mais elevado, para otimizar os retornos.
• Dimensão da posição: é fundamental gerir a dimensão da negociação, de acordo com o seu saldo de conta e tolerância ao risco. Para evitar uma exposição excessiva, a regra habitual é não arriscar mais do que 1-2% do seu capital total por negociação.
• Risco de alavancagem: embora a alavancagem possa amplificar os lucros, também aumenta as potenciais perdas. Os principiantes deverão usar rácios de alavancagem mais baixos (e.g., 5:1 ou 10:1) e monitorizar os níveis de margem, de forma a evitar os avisos de margem.
• Regulamentação e proteção: negociar com um corretor regulado, como a Trade Nation, garante o cumprimento das normas e padrões da indústria, incluindo a proteção de saldo negativo e um ambiente de negociação confiável.

Se já se sente preparado para “mergulhar” no mundo do trading de CFDs, oferecemos uma vasta gama de instrumentos financeiros aos que querem começar a negociar em CFDs, como Forex, índices, matérias-primas, ações, entre outros. 

Abrir uma conta connosco demora apenas alguns minutos.

• Para começar, poderá registar-se, abrindo uma conta. É nesta conta que irá depositar os seus fundos e acompanhar todos os eventuais lucros e perdas.
• Também terá acesso a todas as ferramentas necessárias para começar a negociar em CFDs.
• Submeta todos os documentos necessários para proceder à aprovação da sua conta.
• Após a abertura da conta (e depois de submeter todos os documentos) poderá decidir quais os instrumentos e ativos financeiros em que quer negociar. Poderá pesquisar, antecipadamente, quais os mercados que mais se adequam à sua estratégia de trading e plano de gestão do risco.
• Quando estiver tudo pronto, poderá começar a negociar em Forex, através da Trade Nation, que é regulado e autorizado pela Financial Conduct Authority (FCA) no Reino Unido, Australian Securities and Investments Commission (ASIC) na Austrália, Securities Commission of the Bahamas (SCB) nas Bahamas, Financial Services Authority Seychelles (FSA) e a Financial Sector Conduct Authority (FSCA) na África do Sul.

*Observação: o trading de CFDs deverá ser realizado com cautela e, ao mesmo tempo, tendo um plano robusto de gestão do risco, de forma a limitar quaisquer perdas que possam ocorrer nas suas contas de trading.