14 padrões gráficos poderosos que todos os traders devem conhecer

• Os padrões gráficos fazem parte da análise técnica da ação de preço.
• Estes padrões tendem a repetir-se, o que “agrada” à psicologia humana, especialmente à psicologia de trading.
• Dividem-se em três categorias: de continuação, de reversão ou bilaterais.
• Indicam uma fase de consolidação no mercado.
• Os padrões gráficos dão uma visão gráfica do fluxo de ordens e são um referencial para estudar o conflito entre compradores e vendedores.
• Se os traders aprenderem a identificar estes padrões desde cedo, isso poderá dar-lhes uma vantagem importante no mercado.
• Os padrões gráficos exigem um plano robusto de gestão de risco devido às quebras (breakouts) falsas que podem ocorrer nestes padrões.

Os padrões gráficos formam-se através da ação de preços, em que um padrão se torna recorrente. Fazem parte da análise técnica, tal como os padrões de velas. 

É aqui que os traders analisam a “luta” entre compradores e vendedores, para perceber quem está a dominar o mercado num dado momento, quer seja em Forex, ações, índices ou matérias-primas.

Derivam da ideia de que é muito provável que o que aconteceu no passado volte a repetir-se. As diferentes formações de preço formam um padrão com base na variação da oferta e da procura. Isto poderia ajudar os traders a fazer “palpites” fundamentados de qual será a direção do mercado.

Nenhum padrão gráfico se movimenta na mesma direção e cada resultado irá variar de acordo com fatores como a volatilidade de mercado. Podem aparecer em todos os prazos e ser utilizados com diferentes estilos de trading, desde previsões de curto prazo até às de longo prazo.

Existem diversos padrões gráficos. No entanto, cada um enquadra-se numa de três categorias. 

De seguida, apresentamos os três tipos de padrões gráficos que podem aparecer no mercado.

Os três tipos são:

• Padrões de continuação: indicam que é provável que o mercado mantenha a tendência atual quando o padrão se forma.
• Padrões de inversão: indicam que é provável que o mercado inverta relativamente à sua tendência atual.
• Padrões bilaterais: são um pouco mais complicados porque indicam indecisão no mercado, o que poderá resultar na continuação, ou na inversão, da tendência atual.

De seguida, iremos analisar qual o papel do suporte e resistência nestes padrões.

As linhas de resistência são traçadas ligando os máximos pivô anteriores. A solidez de uma linha de resistência é ditada pelo número de vezes que foi tocada e testada. Considera-se que estas linhas são mais assertivas em prazos maiores.

As linhas de resistência funcionam como uma barreira em que os preços podem parar, inverter ou quebrar quando o mercado está numa tendência de subida. 

Alguns traders podem inicialmente esperar pelo aparecimento das velas na resistência antes de tentarem prever se o mercado irá inverter numa tendência de baixa ou quebrar e continuar a tendência de subida.

As linhas de resistência não têm, necessariamente, de ser completamente horizontais. Podem ter a forma de uma linha de tendência, que é usada em padrões gráficos para ligar topos ascendentes ou topos mais baixos num padrão.

As linhas de suporte são consideradas como fundo e são zonas de preço em que é difícil, para um ativo financeiro, romper abaixo. As linhas de suporte são traçadas ligando os mínimos anteriores, onde os preços podem tanto parar e inverter ou quebrar quando o mercado está numa tendência de descida.

Tal como as linhas de resistência, as linhas de suporte, não têm, obrigatoriamente, de ser totalmente horizontais; também podem ter a forma de uma linha de tendência, que liga mínimos mais baixos ou fundos ascendentes num padrão gráfico.

Quando começar a analisar os diferentes padrões, irá ver como se formam estas duas linhas para criar diferentes padrões.

No entanto, continuando com linhas de suporte e resistência regulares, por um momento, todos os traders podem ter uma perceção diferente sobre onde deverão estar estas linhas. No entanto, há algo que não muda: quando uma linha de resistência é quebrada numa tendência altista, torna-se o suporte futuro. 

E o mesmo é verdade para as linhas de suporte: se quebradas numa tendência de baixa, tornam-se na resistência futura.

Um padrão gráfico de continuação forma-se quando o mercado atinge um período de consolidação temporário, numa tendência atual. Estes padrões indicam que é provável a continuação dessa tendência.

Ocorrem porque os compradores fazem uma pausa, deixando de tentar encontrar preços mais baixos para comprar quando o mercado está numa tendência altista. Por outro lado, quando o mercado está numa tendência baixista, estes padrões irão formar-se porque os vendedores fazem uma pausa deixando de tentar encontrar preços mais elevados para vender.

Enquanto este padrão está em formação, poderá ser difícil prever o que irá acontecer. Assim, os traders poderão querer esperar que o padrão se forme completamente para ter uma “visão total” antes de decidir negociar.

Canais e retângulos

Um canal forma-se quando os preços oscilam entre duas linhas de tendência paralelas, com a linha de tendência superior a funcionar como resistência e com a mais baixa a funcionar como suporte. Este padrão pode aparecer tanto em mercados em alta como em baixa. Indica que os compradores estão a fazer uma pausa, quando o mercado está numa tendência de subida, ou que os vendedores estão a fazer uma pausa, se estiver numa tendência de baixa.

Se o mercado estiver numa tendência altista, este padrão forma-se quando o preço se move lateralmente, com um ligeiro pendor ascendente. Os traders podem esperar por uma quebra da resistência antes de negociar.

Quando o mercado se encontra numa tendência de baixa, forma-se um canal, da mesma forma que numa tendência altista. No entanto, em vez de uma ligeira inclinação altista terá uma ligeira inclinação baixista, indicando que a tendência poderá continuar a ser de baixa. 

Os traders poderão querer esperar por uma quebra do suporte antes de negociar.

Os retângulos são áreas de consolidação, com o mercado a movimentar-se lateralmente entre o suporte e a resistência, no seguimento de uma tendência altista ou baixista. Tal como no caso dos canais, indica indecisão, em que os compradores estão a fazer uma pausa se o mercado está altista ou em que os vendedores estão a fazer uma pausa se estiver numa tendência de baixa.

No entanto, não importa qual a direção em que o preço quebra: o trader pode querer ser cuidadoso para evitar falsas quebras. Mais adiante iremos voltar a abordar este tema das falsas quebras.

Bandeirola

As bandeirolas são pequenos períodos de consolidação numa forte tendência altista ou baixista. Este padrão é formado por duas linhas inclinadas: uma com inclinação altista (suporte) e a outra com inclinação baixista (resistência), criando um formato triangular.

É muito semelhante a um triângulo simétrico (de que falaremos mais adiante). No entanto, é mais pequeno e apenas é visível brevemente.

Quando o mercado está numa tendência altista, os compradores irão fazer uma breve pausa antes de regressarem, com o preço a quebrar a linha de resistência e a continuar a tendência.

O mesmo se pode dizer quando o mercado está numa tendência de baixa: os vendedores irão fazer uma breve pausa antes de regressarem, forçando o preço a quebrar a linha de suporte, continuando a empurrar o preço para baixo.

Bandeiras

Duas linhas de tendência paralelas criam padrões de bandeira, que podem ter uma inclinação ascendente ou descendente, dependendo da tendência dominante no mercado. Se o mercado estiver numa tendência baixista, irá criar um padrão de bandeira altista (bullish) antes que os vendedores consigam ver os preços a, potencialmente, quebrar o suporte e a continuar a tendência de descida.

Quando o mercado está numa tendência altista, irá criar um padrão de bandeira baixista (bearish) antes que os vendedores consigam ver os preços a, potencialmente, quebrar a resistência e a continuar a tendência de alta.

Tipicamente, quando estes padrões de bandeira aparecem, regista-se uma queda do volume, que regressa quando o preço quebra o padrão.

Chávena e asa

O padrão de chávena e asa traduz uma alteração do sentimento baixista para altista, fazendo dele um padrão de continuação altista.

A “chávena” forma-se quando um instrumento passa por um período de consolidação, durante o qual os vendedores perdem, gradualmente, o controlo. A “asa” representa um ligeiro recuo, na forma de uma bandeira ou bandeirola, até os compradores reconquistarem a confiança, normalmente despoletando uma quebra em alta.

Este padrão sugere acumulação, com os traders a esperar pelo momento certo para abrir posições longas.

Triângulos ascendentes

Normalmente, os triângulos ascendentes formam-se numa tendência altista. Indicam que o mercado entrou numa fase de consolidação. Este padrão é considerado de continuação porque a quebra poderá favorecer a tendência dominante.

Este padrão é criado traçando uma linha de resistência horizontal que liga os topos anteriores com a mesma altura e uma linha de suporte ascendente que liga os fundos ascendentes.

Quando utilizam este padrão, os traders podem esperar que o preço quebre o nível de resistência, assinalando uma possível continuação da tendência de alta. No entanto, é possível que, por vezes, o preço quebre o nível de suporte, assinalando uma potencial inversão descendente.

Triângulos descendentes

O triângulo descendente é semelhante ao triângulo ascendente, exceto que ocorre numa tendência de baixa, assinalando um período de consolidação do mercado. Este padrão é criado traçando uma linha de suporte horizontal que liga os fundos iguais e uma linha de resistência com inclinação descendente que liga uma série de topos mais baixos.

Antes de determinar qual a direção do mercado, poderá ser aconselhável esperar por uma quebra do nível de suporte. Se o mercado quebrar o nível de suporte, isso poderá ser um sinal de que é provável que o preço continue a descer.

No entanto, é possível que, por vezes, o preço quebre o nível de resistência, assinalando uma potencial inversão ascendente.

Tanto nos triângulos ascendentes como nos descendentes, os traders poderão querer esperar por uma confirmação robusta da quebra antes de negociar.

Os padrões de inversão indicam uma alteração do sentimento do mercado relativamente à sua tendência atual. Estes padrões indicam que os participantes dominantes, bulls (altistas) ou bears (baixistas), perderam ímpeto.

Digamos que o mercado está numa tendência ascendente (acompanhada de um entusiasmo altista) em que os compradores sentem que o preço irá continuar a subir, mas começa a “hesitar” quando atinge um determinado ponto. Quando isto acontece, os traders podem assistir a um “braço de ferro” entre os compradores e os vendedores, em que os vendedores acabam por tomar o controlo e levam a uma descida do preço, o que resulta numa inversão.

O mesmo se poder dizer no caso de o mercado estar numa tendência de descida, em que os compradores assumem a liderança e levam a uma subida do preço, o que resulta numa inversão da tendência baixista.

Quando o mercado atinge um pico, as inversões são conhecidas como padrões de distribuição, nos quais o ativo financeiro tem maior pressão de venda do que de compra. Por outro lado, as inversões que ocorrem em fundos de mercado são conhecidas como padrões de acumulação, nos quais o ativo financeiro tem maior pressão de compra do que de venda.

De seguida, vamos analisar alguns dos padrões de inversão mais conhecidos.

Cunhas (ascendentes ou descendentes)

Um padrão de cunha é criado por duas linhas de tendência inclinadas que ligam os máximos e os mínimos das velas, e se aproximam à medida que o preço se movimenta. As cunhas podem ser ascendentes ou descendentes.

Tipicamente, a cunha ascendente forma-se quando o mercado está numa tendência altista. Mostra o preço a subir face às linhas de suporte e de resistência, que se aproximam à medida que o mercado vai subindo. Numa cunha ascendente, a linha de suporte será normalmente mais inclinada do que a linha de resistência.

Quando o preço quebra a linha de suporte, isso poderá ser um possível sinal para assumir uma posição curta, uma vez que é provável que o mercado inverta no sentido descendente.

Uma cunha descendente forma-se quando o mercado está numa tendência baixista, mostrando o preço a cair face às linhas de suporte e de resistência, que se aproximam. No entanto, neste caso, a linha de resistência é mais inclinada do que a linha de suporte. 

Quando o preço quebra a linha de resistência, isso poderá ser um possível sinal para assumir uma posição longa.

Cabeça e ombros

O padrão cabeça e ombros é um padrão de inversão formado por três picos. O pico do meio é mais elevado, chamado cabeça, com dois picos mais pequenos, um de cada lado, chamados ombros.

Este padrão forma-se devido às mudanças na oferta e na procura. Com os compradores a forçar uma subida dos preços, encontram resistência no segundo pico (cabeça), assinalando um enfraquecimento do momentum altista. Muitas vezes, isso leva a uma inversão baixista, com os vendedores a assumir o controlo.

Quando este padrão se forma, é provável que o preço teste o mesmo nível de suporte, o pescoço. No entanto, quando se forma o terceiro pico, é provável que volte a cair para o nível de suporte e o quebre, confirmando uma inversão no sentido descendente. Os traders poderão querer esperar que a linha de suporte seja quebrada, antes de decidir negociar.
Quando o mercado está numa tendência baixista, pode aparecer o mesmo padrão, chamado cabeça e ombros invertido, em que o pescoço é o nível de resistência e não de suporte. O preço irá assinalar três pontos baixos, com o ponto do meio a ser mais baixo do que os outros dois.

Quando se forma o terceiro fundo, é provável que o preço suba e quebre a resistência do pescoço, indicando uma inversão ascendente. Mais uma vez, os traders poderão querer esperar que a linha de resistência seja quebrada, antes de decidir negociar.

É provável que o volume caia enquanto se forma este padrão e que recupere assim que o preço quebrar o pescoço.

Duplo topo

O duplo topo está entre os padrões de inversão baixista mais populares para alguns traders. Neste padrão, os compradores tentam forçar a subida do preço de um instrumento, mas falham duas vezes, no mesmo nível de resistência. Isto indica que o momentum altista está a enfraquecer e que os vendedores estão a intervir para obrigar a uma descida dos preços.

Um padrão de duplo topo mostra o preço de um ativo a tentar quebrar acima de um máximo anterior num nível de resistência, mas sem o conseguir. Quando isso acontece, o padrão assemelha-se à letra “M”. 

Os dois máximos são praticamente iguais em altura. A retração entre os dois picos maiores é o nível de suporte.

Os traders poderão esperar que o preço volte a descer e quebre o nível de suporte, confirmando a provável inversão do preço para uma tendência de baixa.

Com um padrão de duplo topo, geralmente o objetivo de preço tem a mesma distância que entre os níveis de suporte e resistência do padrão.

Duplo fundo

O padrão de duplo fundo é o inverso de um duplo topo e é um padrão de inversão altista. É semelhante ao duplo topo, mas em vez de ser se assemelhar à letra “M” parece a letra “W”’. 

Este padrão indica que o preço não conseguiu quebrar o anterior ponto mais baixo, criando um nível de suporte, o que sugere um aumento da procura. O nível de resistência (pescoço) é a retração a meio dos dois pontos mais baixos.

Se o preço voltar a subir e quebrar o nível de resistência, isso poderá ser a confirmação de que é provável que o mercado inverta em alta.

Com um padrão de duplo fundo, geralmente o objetivo de preço também tem a mesma distância que entre os níveis de suporte e resistência do padrão.

Em jeito de observação, se o segundo ponto baixo for mais elevado do que o primeiro, isso pode ser um forte indício de que o mercado irá, provavelmente, inverter para uma tendência de subida. O mesmo se aplica ao duplo topo, caso o segundo pico seja mais baixo do que o primeiro. 

No entanto, os traders poderão continuar a querer esperar que o preço quebre o nível de suporte ou de resistência, dependendo da tendência, antes de tomarem decisões de negociação.

Triplos topos e fundos

Os triplos topos e fundos são idênticos aos duplos topos e fundos. No entanto, em vez de não conseguirem quebrar o máximo ou mínimo anteriores apenas uma vez, não os conseguem quebrar duas vezes.

Numa tendência de subida, o preço irá desenhar um duplo topo, mas, em vez de o preço quebrar o nível de suporte ao descer, volta a subir e tenta quebrar novamente os máximos anteriores. Nesse caso, fracassa, voltando a cair para o nível de suporte, onde os traders poderão querer esperar pela confirmação para observar uma quebra do nível de suporte para uma inversão para uma tendência baixista.

Numa tendência de baixa, o preço irá desenhar um duplo fundo e volta a subir para a resistência criada pela retração relativamente ao primeiro ponto baixo. Em vez de o preço quebrar o nível de resistência, volta a cair, tentando quebrar os dois pontos baixos anteriores, mas fracassa.

Quando o preço volta a subir em direção ao nível de resistência, os traders poderão querer esperar pela confirmação para ver se o preço quebra o nível de resistência. Se ocorrer uma quebra, isso poderá ser sinal de uma possível inversão no sentido ascendente.

Topos ou fundos redondos

Um padrão de topo redondo aparece após uma forte tendência altista, onde o preço parece continuar a subir, ao criar máximos mais elevados. No entanto, os compradores irão começar a perder ímpeto quando os máximos mais elevados mudam para máximos mais baixos, criando uma forma geralmente em “U” antes de inverter para uma tendência baixista.

Num fundo redondo, o sentimento é o mesmo, com os preços a registar uma série de máximos mais baixos antes de os vendedores começarem a perder ímpeto e o mercado começar a criar máximos mais elevados, assinalando que os compradores estão a assumir o controlo. Isso poderá ser sinal de uma possível inversão no sentido ascendente.

A ação do preço para os topos e fundos arredondados é a mesma que para duplos topos e fundos. No entanto, este padrão desenvolve-se ao longo de mais intervalos do que apenas dois e não tem uma forte retração, tal como vemos no padrão de duplo topo e duplo fundo.

Tal como referido anteriormente, os padrões gráficos bilaterais não dão, aos traders, uma indicação clara de continuação ou de inversão, uma vez que o preço pode quebrar em qualquer uma das direções. Estes padrões podem aparecer tanto em mercados em alta como em baixa. No entanto, este padrão é bilateral quando não existe uma clara tendência de mercado.

De seguida, apresentamos uma descrição detalhada do padrão gráfico que se enquadra nesta categoria.

Triângulos simétricos

Ao contrário do padrão de triângulo ascendente e descendente, o padrão de triângulo simétrico pode ocorrer tanto numa tendência altista como baixista. No entanto, como já referimos, este padrão também se pode formar quando não existe uma clara tendência dominante no mercado.

É formado por duas linhas de tendência inclinadas, uma ascendente e a outra descendente. A linha ascendente (resistência) liga uma série de topos mais baixos e a linha descendente (suporte) liga uma série de fundos ascendentes.

Se a tendência dominante for altista, este padrão poderá favorecer a tendência dominante e quebrar a resistência, continuando a tendência de subida. Por outro lado, se o mercado dominante for baixista, isso poderá favorecer a tendência de descida, em que o preço poderá quebrar o suporte e continuar a descer.

No entanto, se não existir tendência clara, o mercado poderá registar uma quebra em qualquer uma das direções.

Quando usam este padrão gráfico, é aconselhável que os traders negociem com cautela, esperando uma quebra óbvia antes de tomarem decisões de trading.

Pode ser bom que os traders percebam que nenhum padrão gráfico é perfeito, pelo que nem sempre lhe darão resultados também perfeitos. Um dos fatores que pode afetar estes padrões gráficos são as quebras (breakouts) falsas.

Uma quebra falsa ocorre quando o preço sobe ou desce, assinalando uma possível quebra, mas, rapidamente, acaba por ir na direção oposta. As quebras falsas podem “apanhar” os traders de duas formas: bull traps (armadilhas de touro/altistas) e bear traps (armadilhas de urso/baixistas).

Uma bear trap ocorre quando vemos o desenvolvimento de um padrão gráfico baixista com um sinal de quebra de que o preço poderá, potencialmente, cair. No entanto, é interrompido com uma rápida movimentação ascendente, apanhando os vendedores numa “armadilha”. 

Uma bull trap é exatamente o contrário de uma bear trap: é quando a quebra do preço poderá apontar para a sua possível subida, mas, rapidamente, inverte em baixa, apanhando os compradores numa “armadilha”.

Por vezes, estas falsas quebras podem resultar na inversão do mercado, ou poderão apenas ser uma retração: nesse caso o mercado poderá continuar na direção pretendida.
As quebras falsas podem acontecer em qualquer altura, pelo que seria aconselhável ter um bom plano de gestão do risco para evitar perdas substanciais quando elas ocorrem.

Os padrões de preço podem ser vistos como períodos de consolidação, quando o preço “faz uma pausa”. Estes períodos de consolidação poderão resultar quer na continuação da tendência dominante quer numa inversão. 

Os padrões gráficos são uma boa análise técnica para utilizar durante as sessões de negociação para prever os possíveis movimentos futuros do mercado.

O sucesso na utilização dos padrões gráficos vem com a prática porque, para um trader principiante, poderá ser difícil identificar alguns padrões. Afinal, o preço raramente forma um padrão perfeito.

Por vezes, terá de ver para além das imperfeiçoes para conseguir perceber que padrão se está a formar. Mas isso não é tudo. Diferentes condições de mercado, prazos e ativos negociados podem influenciar o desenvolvimento de diversos padrões gráficos.

Pode começar por estudar dois ou três padrões e a implementá-los no seu estilo de trading e ir aumentando a partir daí.