Explicação dos níveis de suporte e de resistência - como os utilizar

• Os níveis de suporte e resistência desempenham um papel muito importante na análise técnica, orientando os traders na previsão dos potenciais movimentos do preço, com base nas dinâmicas da oferta e da procura.
• Os níveis de suporte são pontos de preço em que, tipicamente, a tendência descendente faz uma pausa (com a entrada dos compradores). Os níveis de resistência indicam uma área em que a tendência ascendente tipicamente faz uma pausa, com os vendedores a assumir o controlo.
• Para identificar estes níveis, os traders analisam os movimentos passados dos preços e monitorizam o comportamento atual do preço, à medida que este se aproxima dos níveis de referência.
• Os níveis major de suporte e de resistência tendem a ser mais significativos, representando inversões históricas de tendência, enquanto os níveis minor de resistência e de suporte são, muitas vezes, considerados menos confiáveis.
• A psicologia subjacente a estes níveis ajuda a perceber de que forma os diferentes tipos de traders podem responder às mudanças de preço e, em última instância, afetar o comportamento geral do mercado.
• Compreender de que forma os participantes do mercado reagem a estes níveis poderá otimizar a competência de um trader na tomada de decisões de trading mais fundamentadas sobre os pontos de entrada e de saída.

Pode-se encontrar níveis de suporte e resistência em diferentes prazos, como prazos de quatro horas, uma hora, diário, semanal e mensal, bem como intervalos mais curtos, como gráficos de um minuto ou de cinco minutos. Estes níveis são estabelecidos quando a ação do preço inverte, criando máximos e mínimos marcantes.

Em geral, quanto mais longo for o prazo mais essenciais são os níveis de suporte e de resistência.

Os traders podem identificar estes níveis analisando os movimentos históricos do preço para encontrar pontos (durante as subidas ou descidas do preço) onde se registou uma pausa significativa. 

Depois poderão analisar os dados sobre o preço atual para ver como este reage quando se aproxima de um destes níveis (se inverte ou quebra), dando informações muito importantes sobre como tomar decisões de negociação mais fundamentadas.

O que é o suporte?

Quando o mercado está numa tendência descendente, os preços caem porque há mais oferta do que procura. À medida que o preço vai caindo, começa a tornar-se mais atrativo para os potenciais compradores. Consequentemente, a oferta aumenta para corresponder à procura, o que ajuda a estabilizar o preço.

Quando se analisam gráficos, o suporte pode ser identificado como um nível de preço específico, ou uma zona mais alargada de preço, que é uma área de interesse para os compradores que querem abrir posições longas (compra).

Por isso, quando o preço atinge este nível de suporte, normalmente regista-se um aumento da atividade de compra, uma vez que mais compradores entram no mercado (a procura é maior do que a oferta). O que resultado numa dificuldade do preço em descer abaixo do anterior nível de suporte e inverte em alta.

O que é a resistência?

A resistência é o oposto da oferta. Quando o preço está numa tendência ascendente, existe mais procura do que oferta devido à pressão de compra.

No entanto, o preço irá chegar a um ponto em que a procura começa a diminuir e a oferta aumenta, com os vendedores a aproveitar a sua oportunidade no mercado. 

Mas esta alteração pode ficar a dever-se a várias razões: os traders acreditarem que os preços estão demasiado elevados e que não estão dispostos a arriscar abrir novas posições ou porque atingiram as suas metas de lucro.

Ao analisar os gráficos, o nível onde a oferta começa a ser maior do que a procura é aquilo a que chamamos um nível de resistência. E, tal como o suporte, isto pode ser um nível de preço específico ou uma zona de preço mais alargada.

Existem dois tipos diferentes de níveis de suporte e de resistência: os major e os minor.

Os níveis de suporte e resistência minor são, normalmente, menos confiáveis. Por exemplo, durante uma tendência ascendente, o preço poderá atingir um máximo, oscilar durante um curto período, e continuar a subir. Este máximo poderia ser visto como uma resistência minor, uma vez que o preço pausou nesse nível. 

No entanto, devido à tendência ascendente prevalecente, é provável que o preço quebre esta resistência minor, eventualmente sem muita oposição.

As zonas de suporte e resistência minor podem fornecer insights analíticos muito úteis. Se o preço cair para níveis inferiores a uma linha de suporte minor, isso poderá confirmar que é provável que a tendência descendente prevalecente se mantenha. No entanto, se o preço pausar e voltar a subir para o mínimo anterior, isso poderá indicar o início de uma faixa de negociação.

Os níveis de suporte e resistência major podem ser vistos como mais importantes porque refletem pontos de preço que, historicamente, resultaram em inversões de tendência. 

Por exemplo, o nível a que um preço inverte (de uma tendência ascendente para uma tendência descendente) ocorreu diversas vezes e cria um sólido nível de resistência, e o nível em que o preço inverte de uma tendência descendente para uma tendência ascendente, por diversas vezes, sugere um forte nível de suporte.

Frequentemente os preços têm dificuldade em quebrar quando regressam aos níveis de suporte e resistência major.

Tipicamente, o preço volta a subir quando se aproxima de um nível de suporte major ou a cair quando se aproxima de um nível de resistência major. O poder destes níveis de preço é salientado porque, embora possa quebrar, a dada altura, normalmente inverte desse nível por diversas vezes, primeiro.

Os traders podem usar alguns métodos para identificar os níveis de suporte e de resistência. Para além de identificar estes níveis, os traders podem então procurar potenciais pontos de entrada e onde colocar ordens de stop-loss e de take-profit. 

De seguida, apresentamos três processos diferentes para encontrar estes níveis.

Analisar as informações históricas sobre os preços

Os traders podem examinar os dados históricos sobre os preços, que podem ser considerados a forma mais fiável de identificar potenciais níveis futuros de suporte e de resistência. Um conhecimento detalhado destes movimentos passados do preço poderá ajudar os traders não só a identificar potenciais níveis de suporte e de resistência, mas também a tomar decisões de negociação mais fundamentadas.

No entanto, poderá ser fundamental lembrar que os níveis históricos podem aparecer em diferentes condições de mercado. Assim, depender apenas dos movimentos passados dos preços poderá nem sempre levar a previsões corretas. Os traders poderão querer considerar um contexto mais alargado quando tentam identificar estes níveis.

Analisar níveis de suporte e de resistência anteriores

O recurso a níveis históricos de suporte e de resistência poderá ser uma ferramenta essencial para determinar possíveis pontos de entrada e de saída. Os traders também poderão usar estes níveis históricos para prever oscilações futuras dos preços.

Dito isto, poderá ser muito importante perceber que estes níveis anteriores de suporte e de resistência não são fixos, uma vez que os mercados raramente atingem e invertem nos níveis exatos. De forma inversa, considerando estes níveis como zonas, e não pontos de preço exatos, poderá ser mais vantajoso. 

Manter esta mentalidade poderá permitir uma abordagem mais adaptável quando se analisa o comportamento passado dos mercados.

Utilização de números redondos

Outra potencial forma de os traders identificarem níveis de suporte e de resistência é analisar os números redondos, que podem ocorrer em quase todos os mercados, como matérias-primas, ações e mercados Forex, que aparecem em níveis de preço como $100, $150, 1,1300 ou 140,00.

Os traders tendem a focar-se nestes números redondos porque acreditam que um ativo terá dificuldade em quebrá-los. Este comportamento é particularmente notório entre os traders principiantes, que tendem a tomar as suas decisões de negociação baseadas nestes números redondos.

Em vez de números mais precisos, como $50,06 ou 1,1205, várias ordens, incluindo preços alvo ou ordens stop, são normalmente colocadas nestes níveis redondos. Uma vez que muitas ordens são colocadas no mesmo nível, muitas vezes estes acabam por funcionar como uma forte barreira de preço.

Por exemplo, seria necessário um valor excessivo de compras (para absorver as vendas) se cada cliente de um banco de investimentos colocasse ordens de venda no objetivo recomendado de $100 ou se as grandes instituições financeiras colocassem grandes ordens de venda num par cambial, num nível de preço de 1,1600. Como resultado, seria estabelecido um nível de resistência.

Utilização de indicadores técnicos

Os indicadores de análise técnica (retrações de Fibonacci, médias móveis) e/ou linhas de tendência), que abordaremos em mais detalhe, mais à frente, poderá criar níveis dinâmicos de suporte e de resistência que se ajustam às movimentações dos mercados. 

Estes níveis variam entre mercados e são influenciados por diversos fatores diferentes pelo que poderá levar algum tempo a desenvolver a capacidade de identificar quais os níveis que afetam o preço de um mercado.

Dependendo da sua estratégia e das condições do mercado em vigor à altura da análise, os traders poderão utilizar estes indicadores só por si ou para confirmar níveis de suporte e de resistência.

Também poderão estudar os gráficos históricos dos preços para desenvolver e melhorar a sua capacidade em identificar níveis de suporte e de resistência. Este método pratico também poderá melhorar a sua compreensão e aplicação destes níveis em situações de trading em tempo real.

Se quiser desenhar níveis de suporte e de resistência, poderá fazê-lo através de um destes métodos:

• Tendências ascendentes/altistas
• Tendências descendentes/baixistas
• Tendências laterais
• Diversos prazos
• Médias móveis
• Ferramentas de retrações de Fibonacci
• Números redondos

De seguida, iremos falar mais detalhadamente destes métodos.

Tendências ascendentes/altistas

Para que se possa considerar que um mercado está numa tendência ascendente, o preço tem de registar topos ascendentes e fundos ascendentes consecutivos. Para identificar níveis de suporte e de resistência, um trader poderá analisar a sequência de máximos e mínimos, ligando pelo menos três fundos ascendentes para que seja considerado um nível de suporte válido e ligar pelo menos três topos ascendentes para que seja considerado um nível de resistência válido.

Dito isto, muitos traders experientes não se focam obrigatoriamente no nível de resistência quando o mercado está numa tendência altista. Tendem a focar-se apenas no nível de suporte e usá-lo como um indicador de possíveis pontos de entrada.

Tendências descendentes/baixistas

Para que se se possa considerar que um mercado está numa tendência descendente, o preço tem de registar topos mais baixos e mínimos mais baixos consecutivos. Para encontrar níveis de suporte e de resistência, os traders também poderão procurar uma sequência de máximos e mínimos, como numa tendência altista, e também procurar, pelo menos, três pontos de contacto.

Dito de outra forma, pelo menos três topos mais baixos serão ligados a um nível de resistência e três mínimos mais baixos a um nível de suporte. De novo, a maioria dos traders poderá concentrar-se apenas no nível de resistência para procurar possíveis pontos de entrada.

É importante destacar que os níveis de suporte e de resistência podem ser vistos como zonas e não um ponto de preço exato porque o preço poderá quebrar o nível de suporte quando o mercado está numa tendência ascendente, para regressar à tendência prevalecente, pouco tempo depois. 

Quando o mercado está numa tendência baixista, poderá quebrar o nível de resistência para voltar a descer, pouco tempo depois. Isto é conhecido como um “fake-out” ou falsa quebra.

Também existe a possibilidade de o preço não tocar no nível de suporte ou resistência e voltar a descer quando o mercado está numa tendência descendente ou voltar a subir quando está numa tendência ascendente.

Para além disso, se o preço quebrar a linha de suporte, com momentum suficiente, isso poderá indicar que o mercado está prestes a entrar numa tendência baixista. 

De forma inversa, se o preço quebrar a linha de resistência, com momentum suficiente, isso poderá indicar que o mercado está prestes a entrar numa tendência altista. 

Agora, é importante salientar que por vezes o preço irá quebrar e voltar a testar o nível antes de continuar a nova tendência e, outras vezes, irá quebrar sem voltar a testar esse nível e movimentar-se na direção da nova tendência.

Neste caso, os traders poderão esperar que se formem topos ascendentes e fundos ascendentes ou topos mais baixos e mínimos mais baixos, dependendo da direção da nova tendência, antes de desenhar os seus novos níveis de suporte e de resistência.

Tendências laterais

Quando os mercados se movimentam numa tendência lateral (a que também se chama “sem tendência definida”) irá registar uma sequência de máximos e mínimos praticamente idênticos, em que o preço não consegue quebrar acima dos máximos anteriores ou abaixo dos mínimos anteriores. 

Um trader poderá ligar todos os pontos máximos anteriores para desenhar um nível de resistência e todos os pontos mínimos anteriores para desenhar um nível de suporte, utilizando os dois níveis para procurar possíveis pontos de entrada e de saída.

O mesmo princípio se aplica a uma tendência lateral ou quando o mercado está numa tendência ascendente ou descendente: os níveis de suporte e de resistência podem ser considerados mais como zonas do que pontos de preço específicos porque o preço poderá quebrar (“fake out”) ou nem sequer tocar qualquer um destes níveis para depois inverter brevemente (ver imagem abaixo).

Se o preço conseguir quebrar, em alta ou em baixa, e voltar a testar esse nível específico, o nível de suporte torna-se a resistência futura e o nível de resistência tornar-se o suporte futuro.

Diversos prazos

Quando desenham os níveis de suporte e de resistência, os traders também poderão utilizar diversos prazos, começando pelo prazo mais longo e depois para um prazo menor, para ver se esses níveis coincidem. Isto também irá depender de quais os prazos usados normalmente por esses traders para negociar.

Assim, poderão, por exemplo, começar com um prazo de quatro horas e desenhar esses níveis e depois passar para o de uma hora para ver se coincidem e depois passar para o de 15 minutos para ver se correspondem ainda mais e também procurar possíveis pontos de entrada.

É importante destacar que se os níveis dos prazos maiores coincidirem com os de prazos mais pequenos, então isso poderia ser considerado fortes níveis de suporte e de resistência.

Médias móveis

Ao implementar o indicador médias móveis (tanto a média móvel de 20 dias como a de 50 dias) os traders poderão procurar possíveis níveis de suporte e resistência, dependendo da direção em que se movimenta o preço, quando executam a sua análise. 

Quando a MM é usada para traçar estes níveis, muitas vezes é chamada suporte e resistência dinâmica. Isto porque se movimenta continuamente e se adapta em resposta às oscilações de preço, refletindo a evolução das tendências do mercado.

Se o preço está numa tendência ascendente, a média móvel estará abaixo do preço, para que possa ser usada como nível de suporte, procurando possíveis pontos de entrada quando o preço desce e volta a testar a média móvel. 

O contrário também é verdade. Quando o preço está numa tendência descendente, a média móvel estará acima do preço, para que possa ser usada como nível de resistência, procurando possíveis pontos de entrada quando o preço sobe e volta a testar a média móvel.

Mais uma vez, poderão existir alturas em que o preço recua, vai além ou nem sequer toca na média móvel antes de continuar a tendência atual. Por essa razão, poderá ser importante ver esses níveis como zonas e não pontos de preço específicos.

Ferramenta retrações de Fibonacci

Geralmente, a ferramenta retrações de Fibonacci é usada para procurar possíveis pontos de entrada devido às retrações dos preços, ligando o ponto em preço mais elevado ao ponto em preço mais baixo, quando o mercado está numa tendência descendente, e o ponto mais baixo ao ponto mais alto, quando está numa tendência ascendente.

Esta premissa funciona analisando a retração do preço na zona da proporção áurea Fibonacci, nos níveis 61,8%, 50%, 38,2% e 23,6%, procurando possíveis pontos de entrada nestes níveis.

Os níveis da proporção áurea, na ferramenta retrações de Fibonacci, também podem ser usados como níveis de suporte quando o mercado está numa tendência ascendente e níveis de resistência quando está numa tendência descendente.

Agora que já sabemos como desenhar níveis de suporte e de resistência, vamos ver de que formas podemos negociar nestes níveis.

Negociação de faixa

Quando o mercado não tem uma tendência definida, ou tem uma tendência lateral, os traders poderão procurar possíveis oportunidades de entrada e de saída formulando níveis de suporte e resistência, de que falámos no capítulo sobre mercados de tendência lateral.

A ideia subjacente à estratégia de negociação num mercado variado é que o preço irá enfrentar oposição tanto nos níveis de suporte como de resistência, recuperando desses níveis e invertendo. 

Os traders poderão procurar bons pontos de entrada para abrir uma posição longa (compra) quando o preço atinge o suporte, colocando uma ordem de stop-loss abaixo do nível de suporte e uma potencial take-profit na resistência.

Para uma posição curta (venda), os traders podem querer esperar que o preço atinja o nível de resistência, colocando uma ordem de stop-loss acima do nível de resistência e um potencial objetivo de take-profit no suporte.

Como já referimos, pode ser melhor pensar nestes níveis como zonas e não pontos de preço específicos porque o preço poderá, temporariamente, quebrar ou nem sequer tocar estes níveis, antes de inverter. 

Dito isto, os traders podem incorporar outros fatores de análise técnica, como padrões de velas ou indicadores para uma confirmação adicional dos seus pontos de entrada e de saída.

O indicador ADX pode ser utilizado para confirmar se o mercado está em fase de correção, procurando uma leitura abaixo dos 25. Outros indicadores poderão incluir o RSI (índice de solidez relativa) ou o oscilador estocástico para identifica se o preço é considerado sobre comprado ou sobre vendido.

Negociação de quebras (breakout trading) 

A estratégia de negociação de quebras (breakout trading) pode ser implementada em qualquer uma das três situações de mercado: ascendente, descendente ou lateral. A premissa subjacente a esta estratégia é esperar que o preço quebre o suporte ou a resistência e colocar as posições em conformidade.

Embora os níveis de suporte e de resistência sejam ideias fundamentais no trading, o preço não irá continuar entre estes dois níveis para sempre: pode quebrá-los, a qualquer altura, durante uma sessão de negociação. 

Dito isto, normalmente estas quebras acontecem após um período de consolidação prolongado.

Tipicamente, uma quebra assinala o início de uma nova tendência, o que significa que se um trader abrir a sua posição suficientemente cedo, então poderá navegar toda a tendência. Quando o preço quebra um nível de suporte, isso poderá indicar a possível existência de uma nova tendência descendente, que poderá levar os traders a abrir uma posição curta (venda) e colocar uma ordem de stop-loss acima da vela de quebra.

Por outro lado, se o preço quebra um nível de resistência, isso poderá indicar a possível existência de uma nova tendência ascendente, que poderá levar os traders a abrir uma posição longa (compra) e colocar uma ordem de stop-loss abaixo da vela de quebra.

A real colocação das ordens de stop-loss e de potencial take-profit (nos exemplos acima) poderão variar dependendo do rácio risco/retorno do trader.

Um aspeto que os traders, provavelmente, quererão lembrar, e que falámos no início deste artigo é: a possibilidade de falsas quebras (breakouts) onde o preço cruza, brevemente, um nível de suporte ou de resistência apenas para regressar para a sua faixa anterior, pouco tempo depois. 

Possivelmente, para baixar este risco, os traders poderão usar indicadores de momentum, como a MACD (convergência/divergência da média móvel) para confirmar as quebras. 

Normalmente, uma quebra autêntica é indicada por um movimento significativo do preço, com um momentum elevado, enquanto uma quebra com um fraco momentum poderá indicar um sinal enganador.

A compreensão destas dinâmicas, utilizando os tipos de indicadores mencionados, e analisando cuidadosamente as flutuações dos preços, poderá ajudar os traders no seu processo global de tomada de decisão. Também vale a pena referir que antes de colocarem uma ordem, os traders poderão querer confirmar se a quebra é autêntica e avaliar o cenário de mercado mais alargado.

Negociação de linha de tendência

Existem duas maneiras diferentes de negociar linhas de tendência: negociar no recuo da linha ou negociar na inversão, assim que o preço quebra a linha de tendência.

Explicando melhor, quando o preço está numa tendência baixista, ligada ao nível de resistência, os traders poderão esperar que o preço recue para esse nível. 

Quando o preço atingir o nível de resistência, poderão abrir uma posição curta (venda), com uma possível ordem de stop-loss acima do nível de resistência e uma potencial ordem de take-profit abaixo do mínimo anterior.

De forma inversa, quando o preço está numa tendência altista, ligado ao nível de suporte, os traders poderão esperar que o preço volte a recuar para esse nível. Quando o preço atingir o nível de suporte, poderão abrir uma posição longa (compra), com uma possível ordem de stop-loss abaixo do nível de suporte e uma potencial ordem de take-profit acima do máximo anterior.

Para uma confirmação adicional, esta estratégia também pode incluir diferentes fatores de análise técnica, como padrões de velas ou indicadores, como a MACD ou o RSI.

Com a MACD, os traders podem confirmar se a tendência é ascendente ou descendente através da análise de onde se encontram a MACD e as linhas de sinal em relação à linha zero que atravessa o indicador, bem como a cor do histograma e a força da barra. 

Quando implementam o RSI, os traders poderão analisar se o RSI é considerado sobre comprado ou sobre vendido para conseguir uma visão mais alargada sobre se o preço poderá manter a tendência atual ou irá inverter.

Negociação de médias móveis

Já examinámos a forma como os traders poderão encontrar possíveis níveis de suporte e de resistência, usando o indicador de média móvel. Agora, vamos ver de que forma os traders poderão usar este indicador para procurar possíveis pontos de entrada e de saída no mercado.

Em primeiro lugar, iremos analisar quando é que o mercado está numa tendência altista, com a média móvel situada abaixo do preço, o que poderá ser utilizado como um nível de suporte. Isto funciona de forma muito semelhante à linha de tendência altista de que falámos no capítulo anterior. 

No entanto, como já referimos, os níveis de suporte e de resistência podem ser considerados dinâmicos, em tendências ascendentes e descendentes, porque se movimentam com o preço.

Para identificar possíveis pontos de entrada, os traders poderão esperar que o preço recue para a média móvel (MM). Assim que testar a MM, os traders poderão abrir uma posição longa (compra), colocando uma ordem de stop-loss abaixo disso.

Agora, digamos que a tendência é descendente: a média móvel estará acima do preço e funciona como um nível de resistência. Mais uma vez, isto funciona de forma muito semelhante à linha de tendência descendente.  

Os traders poderão esperar que o preço recue para a média móvel (MM). Quando o preço volta a testar o nível de resistência, poderão então abrir uma posição curta (venda), colocando uma ordem de stop-loss acima da MM.

Agora, poderá ser importante lembrar que a colocação exata das ordens de stop-loss e de take-profit está sujeita a alterações, dependendo das estratégias de negociação e de gestão de risco de cada trader.

É importante salientar que o preço nem sempre toca ou respeita a média móvel antes de inverter a direção. Os traders poderão otimizar esta estratégia utilizando ferramentas técnicas adicionais, como padrões de velas, MACD ou RSI. 

Que poderão reconfirmar quando o preço recua para a média móvel, ajudando a avaliar se é provável que a tendência continue ou inverta.

Em qualquer mercado financeiro, tipicamente os participantes enquadram-se numa destas três categorias:

• Os que têm posições longas.
• Os que têm posições curtas.
• Os que ainda estão indecisos sobre fazer uma negociação.

Se o preço subir, a partir de um nível de suporte e regressar a esse nível, os traders de posições longas podem considerar aumentar as suas posições. Por outro lado, os “vendedores curtos” podem começar a reavaliar as suas estratégias e decidir fechar as suas posições, sem prejuízo, caso o preço regresse ao nível de suporte.

Se o preço regressar a este nível, os traders que ainda não entraram no mercado também poderão sentir mais confiança em assumir posições longas. Quando estes traders entram no mercado, o nível de suporte pode ser reforçado, aumentando a probabilidade de uma recuperação e subida do preço.

No entanto, este cenário altera-se se o preço quebrar abaixo do nível de suporte. Os traders longos podem decidir esperar que o preço regresse ao anterior nível de suporte, que agora funciona como resistência, antes de fechar as suas posições e, possivelmente, minimizar as perdas. Isto aplica-se se não existir uma ordem de stop-loss, à priori.

Por outro lado, os “traders curtos” poderão sentir-se motivados a aumentar as suas posições caso o preço volte a testar o novo nível de resistência. Os que ainda não entraram no mercado poderão, também, decidir assumir posições curtas, em antecipação de uma nova queda do preço.

Compreender estas reações (para os níveis de suporte e de resistência) poderá ser fundamental para ajudar os traders nas suas análises de mercado. O comportamento de cada grupo poderá influenciar os movimentos do mercado, fornecendo insights sobre eventuais alterações do preço e ajudar os traders a tomar decisões mais fundamentadas sobre os pontos de entrada e de saída.